南京财经大学学报

2017, No.205(03) 77-84

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我国证券市场交互关系的多标度多重分形分析
Multiscale multifractal analysis on the cross-correlation of the China securities markets

王童瞳;王宏勇;

摘要(Abstract):

股票市场、债券市场和基金市场作为金融市场的三个重要组成部分,市场间的相互关系受到投资者和管理者的广泛关注。本文选用我国上证综指、上证债指和上证基指的收益率序列为研究对象,运用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)证实了三个市场的波动存在多重分形特征。同时,使用多标度多重分形去趋势交互相关分析法(MM-DCCA),在不同标度下,使用滑动窗技术,生成Hurst曲面可视化分析这三个市场中两两之间的交互相关性。实证结果表明,三个市场间的交互相关性在不同标度下呈现不同的分形特征;股票市场与基金市场的相关性强于其它两组市场的相关性,且股票市场与债券市场的相关性不稳定。

关键词(KeyWords): 股票市场;;债券市场;;基金市场;;交互相关性;;多标度分析

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 教育部人文社科规划基金(12YJAZH020);; 南京财经大学现代服务业协同创新中心资助项目(ZWFXT14001);; 江苏省普通高校学术学位研究生科研创新计划项目(KYLX16_1337)

作者(Author): 王童瞳;王宏勇;

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