卞志村;林爽;卞维渭;

• 1:南京财经大学金融学院

摘要(Abstract)：

采用频域关联法分别从时域和频域视角构建中国与G7国家的通胀溢出网络，设定相关溢出效应测度指标，考察通胀溢出效应的动态特性，并着重分析中国通胀溢入效应和溢出效应的时序特征。研究结果表明：第一，中国与G7国家之间通胀溢出效应显著，一国通货膨胀明显受到其他国家通胀溢出的影响；第二，不同频域下的通胀溢出效应呈现出“区制转换”特征；第三，通胀溢出存在明显的“区域集聚”效应；第四，中国通货膨胀受国内因素影响更强，同时在极端时期通胀溢入效应会急剧上升；第五，在样本国家中，美国的通胀溢出效应和溢入效应均最显著，并在长期对中国造成明显冲击。因此，中国要实现国内物价稳定，要以化解内部矛盾为主，加强跨周期调节，缓解供求矛盾；要扩大汇率双向波动幅度，加强与其他国家的政策沟通与协调；要健全市场交易机制，完善跨境资本流动监管，防范外部输入型通胀。

关键词(KeyWords)： 通货膨胀;溢出效应;国际传导;频域关联法

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家社会科学基金重大项目“经济发展新常态下中国金融开放、金融安全与全球金融风险研究”(17ZDA037)

作者(Authors): 卞志村;林爽;卞维渭;

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• (1)中国人民银行2021年第一季度《中国货币政策执行报告》。
• (2)因篇幅所限,本文未列示美国以外G7国家的通胀溢出、溢入效应动态分析结果,有兴趣的读者可以向作者索取。